業(yè)內(nèi)分析指出，氯堿產(chǎn)品重獲關(guān)注,PVC的供給過(guò)剩得到實(shí)質(zhì)性改善,西北龍頭企業(yè)的低成本是確保較高利潤(rùn)的最大壁壘。今年PVC和燒堿的火熱行情讓人印象深刻,展望未來(lái),特別需要關(guān)注的是PVC供給過(guò)剩局面已從實(shí)質(zhì)上得到改變。據(jù)廣東改性塑料廠家了解，從15年數(shù)據(jù)來(lái)看,PVC國(guó)內(nèi)產(chǎn)能2348萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)需求量至少1600萬(wàn)噸左右(未來(lái)需求增長(zhǎng)為正),看上去產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重,但經(jīng)歷了五年的價(jià)格下行以及政策引導(dǎo),目前在產(chǎn)產(chǎn)能大概只有1800-1900萬(wàn)噸,在產(chǎn)產(chǎn)能當(dāng)中,西北六省的合計(jì)1000-1100萬(wàn)噸產(chǎn)能具有巨大的成本優(yōu)勢(shì),裝置大都滿(mǎn)負(fù)荷甚至超負(fù)荷生產(chǎn),其他產(chǎn)能只有在價(jià)格高位時(shí)才能維持經(jīng)營(yíng),開(kāi)工率受到極大限制。

遠(yuǎn)期來(lái)看,西北地區(qū)能實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展的大型裝置和東部沿海實(shí)力較強(qiáng)的乙烯法裝置會(huì)得到保留(總共預(yù)計(jì)1400多萬(wàn)噸),其他產(chǎn)能價(jià)格稍一回落就會(huì)面臨退出。由于環(huán)境監(jiān)管趨嚴(yán),很難再批準(zhǔn)新建電石法PVC裝置,所以西北氯堿龍頭企業(yè)的PVC產(chǎn)品在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間將同時(shí)具備成本優(yōu)勢(shì)和政策準(zhǔn)入壁壘,豐厚利潤(rùn)的獲取具有較高保障。對(duì)于燒堿產(chǎn)品,過(guò)去四年也面臨著深度調(diào)整,但很多企業(yè)的燒堿產(chǎn)品還能實(shí)現(xiàn)較好盈利,此次在供給收縮和下游高景氣的支撐下,多地價(jià)格創(chuàng)出新高,所以對(duì)于氯堿龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō),燒堿產(chǎn)品的盈利能力將得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

推薦投資標(biāo)的-鴻達(dá)興業(yè)(000422):氯堿高盈利,土壤修復(fù)穩(wěn)步快速成長(zhǎng)。公司PVC完全成本位于業(yè)內(nèi)最低行列,在氯堿高景氣之際推出了中谷礦業(yè)的30萬(wàn)噸PVC和燒堿產(chǎn)能,目前總共具備60萬(wàn)噸PVC和60萬(wàn)噸燒堿產(chǎn)能,明年還將有10萬(wàn)噸改性PVC投產(chǎn)。土壤修復(fù)業(yè)務(wù)方面,國(guó)內(nèi)正向各主要省份全面推出土壤調(diào)理劑產(chǎn)品,國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)拓也在穩(wěn)步前行,未來(lái)幾年土壤修復(fù)業(yè)務(wù)都將保持高成長(zhǎng)性和高毛利率。其他業(yè)務(wù)板塊,塑交所貢獻(xiàn)新增利潤(rùn),稀土新材料和塑料制品也具有持續(xù)成長(zhǎng)空間。

推薦投資標(biāo)的-新疆天業(yè)(600075):特種PVC走差異化和高端化路線,集團(tuán)公司的乙二醇和1,4-丁二醇資產(chǎn)有注入預(yù)期。上市公司體內(nèi)選擇發(fā)展盈利能力更強(qiáng)、盈利穩(wěn)定性更高的特種PVC,目前特種PVC產(chǎn)能20萬(wàn)噸,未來(lái)有望增加更多的特種PVC產(chǎn)能和開(kāi)發(fā)更多的特種PVC品種。我國(guó)乙二醇產(chǎn)品目前還具有較強(qiáng)的進(jìn)口依賴(lài)性,集團(tuán)公司的乙二醇代表國(guó)內(nèi)最頂尖水平,未來(lái),集團(tuán)公司的乙二醇和1,4-丁二醇資產(chǎn)有注入可能。公司的節(jié)水器材產(chǎn)品面向高效節(jié)水農(nóng)業(yè)和鹽堿地改良等領(lǐng)域,未來(lái)節(jié)水業(yè)務(wù)有望進(jìn)入上升通道。